台灣位於環太平洋地震帶，地震危險為主要之天災威脅。 1999 年 9 月 21 日 台灣發生芮氏規模 7.3 級的強烈地震，人員及財產損失皆十分嚴重，全國經濟損失達 3,000 億元，房屋全倒 51,712 戶，半倒 53,768 戶，住宅財產損失計 1,284 億元，而投保住宅火險附加地震險的比率僅約千分之二，無法從保險機制中獲得保障，只能由政府及民間機構加以補助或救濟。歷此慘痛經驗，政府為保障社會大眾財產的安全，同時也減輕政府財政負擔，遂於 2002 年 4 月 1 日 實施政策性的住宅地震基本保險。

住宅地震基本保險的承保範圍包括因地震震動，或地震引起的火災及爆炸，或地震引起的地層下陷、滑動、開裂、決口造成房屋「全損」之損失。

住宅地震基本保險的保險金額係以房屋重置成本為計算基礎，每戶以新台幣 120 萬為上限。即一旦地震發生造成住宅房屋損害，每戶最高的賠償金額以保險金額為限，最高不得超過新台幣 120 萬元。此外，尚有臨時住宿費用，每戶補償新台幣 18 萬元。保險費的計算，採全國單一費率，以保險金額新台幣 120 萬元計算，每年保險費為新台幣 1,459 元。